Ibovespa rumo aos 200 mil pontos.

É manchete fácil e tentação grande. Liquidez global ajuda, dólar recua, estrangeiro reaparece. O índice sobe no elevador enquanto a economia real ainda prefere a escada — e com corrimão frouxo. Há fluxo, há narrativa, há euforia. Mas valuation não perdoa lirismo em excesso. Os 200 mil estão no horizonte, sim. Não como destino inevitável, mas como miragem possível. Se vierem, virão mais por dinheiro sobrando no mundo do que por virtude doméstica. Em mercado, entusiasmo demais costuma ser o primeiro sinal de cautela. Resumo seco: dá para chegar. Difícil é sustentar. (Foto: Cris Faga/NurPhoto/Getty Images)