Entre chuvas e tempestades

Fevereiro não tem sido um bom mês para os papéis das companhias aéreas Azul e Gol. As ações chegaram a fechar no campo negativo – e bastante depreciadas. A AZUL caiu 34% – chegando ao menor valor histórico – e a GOLL, 22,5%. Mas, afinal, o que está assustando os investidores? Parte da resposta tem a ver com os custos de operação, que não sugerem alívio num horizonte próximo. A Petrobras, por exemplo, anunciou aumento de 17% no querosene de aviação no começo do mês, depois de uma sequência de quedas. O encarecimento do combustível é sempre uma má notícia para o setor aéreo, isso porque responde por 40% dos custos da operação das companhias aéreas. Mas a maior parte do medo do mercado passa pelo cenário macroeconômico global, com os juros em todo o mundo subindo ou, como no Brasil, se mantendo em níveis elevados. Nesse cenário, o custo da dívida das companhias foi às alturas. (Foto/reprodução internet)