Expectativas de inflação

Nesta semana as atenções se concentram na reunião do COPOM (Comitê de Política Monetária), que se inicia hoje e que definirá o ritmo do corte na taxa Selic, com aposta majoritária de uma redução de 75 pontos base. Quanto a inflação, a estimativa da LCA Consultores aponta para uma alta de 0,585 em fevereiro e de 5,06% em 12 meses. O relatório Focus publicado ontem mostra uma desancoragem importante da inflação para baixo da meta de 4,5%. Os 5 analistas que mais acertam, estão com previsão de 4,26%. O fato é que embora o Banco Central possa influenciar, através da política monetária, uma inflação menor, melhor seria se ele apenas cumprisse o seu papel. É bom que fique claro que o nível ótimo de inflação é atribuição Conselho Monetário Nacional, que a fixou em 4,5% até 2018. E ao fixá-la levou em consideração o nível da atividade econômica, que há dois anos vê um PIB de -3,5 com um desemprego batendo recordes. É cada vez mais evidente que o pior já passou e o governo aguarda, com ansiedade, os sinais indicativos de uma retomada do crescimento, ainda que insipiente.