A XP Investimentos atualizou suas projeções macroeconômicas, prevendo uma Selic de 15,5% ao final do ciclo de alta em 2025, um aumento em relação à expectativa anterior de 15%. A expectativa é que os cortes na taxa de juros comecem apenas em 2026. O relatório também ajustou as previsões do câmbio, com o dólar projetado a R$6,20 em 2025 e R$6,40 em 2026, refletindo o prêmio de risco elevado em virtude das dificuldades fiscais e da incerteza eleitoral. A XP destacou que o real desvalorizou cerca de 25% em 2024, e que os mercados futuros precificam juros em torno de 16% para este ano.
A inflação, medida pelo IPCA, foi reajustada de 5,2% para 6,1% em 2025, enquanto a expectativa para 2026 permanece em 4,5%. O crescimento da atividade econômica é projetado em 3,6% para 2024, impulsionado pela safra de soja, e desacelerando para 2% em 2025 e 1% em 2026. Embora o governo possa ter mais facilidade em atingir a meta de resultado primário devido a uma arrecadação robusta, a crescente dívida pública gera preocupações sobre a sustentabilidade fiscal. Além disso, a incerteza sobre as políticas do presidente eleito Donald Trump (foto/reprodução internet), nos EUA também impactará as perspectivas para os mercados emergentes. A XP espera que o Federal Reserve considere cortes de juros no primeiro semestre de 2025, embora mantenha a possibilidade de uma alta dependerá da evolução da inflação.
