IPCA surpreende para baixo

O IPCA de janeiro ficou em 0,38%, contra uma expectativa de 0,42%do mercado. Com isso, o IPCA acumulado em 12 meses cai de 6,29 para 5,35%. Constata-se, com isso, além de uma rápida desaceleração, que o IPCA foi o menor para um mês de janeiro, desde a criação do Real. A inflação de serviços teve uma redução forte no mês contra mês, indo de 0,65 para 0,37%. Por outro lado, as medidas de núcleo subiram. A difusão, por exemplo, subiu de 59,8 para 63,3%. Com este resultado positivo, o mercado deve aumentar a probabilidade do BC acelerar novamente para 100 pontos base de queda da Selic na reunião de fevereiro. Acelerar a queda de juros agora é incompatível com uma redução sustentável da meta. Resta saber qual alternativa o Bacen vai escolher.